Возможно, портфель приносит столько же, сколько рынок в целом. Может быть, результаты инвестора даже лучше и он молодец. Кроме того, изучение динамики индексов помогает участникам рынка понимать влияние на котировки тех или иных событий. Если происходит, к примеру, рост цен на нефть, то логично ожидать роста котировок всех нефтяных компаний.
- Кроме того, изучение динамики индексов помогает участникам рынка понимать влияние на котировки тех или иных событий.
- На графике вы видите среднегодовые скользящие за 5 лет.
- На этот индекс в основном ориентируются крупные иностранные инвестиционные фонды, и таких фондов более 600.
- Это особенно актуально для не слишком популярных индексов и рынков, где ликвидность не очень высока.
Коэффициент бета обычно примерно равен единице. Если инвестор не хочет ограничиваться фондовыми рынками России и США, то FTSE 100 покажет варианты лучших европейских компаний. При закрытии фонда инвесторы не теряют инвестированные в него деньги, но перевод денег от закрывшегося фонда до обычного инвестора может занять некоторое время.
В чем преимущества фондов?
Хорошая новость заключается в том, что фонды в инвестиционном портфеле можно менять. Более того, рекомендуется каждый год проверять, не изменилось ли качество следования индексу у выбранного фонда. Иногда на рынке появляются новые УК, которые превосходят по качеству репликации старые фонды. Мы уже обсуждали, какой бывает репликация и как она влияет на отставание и ошибку следования. В любом случае, даже при хороших других показателях обязательно стоит обратить внимание на стратегию репликации индекса. Например, если фонд использует синтетическую репликацию, это означает наличие дополнительных нерыночных рисков.
Иногда инвесторам нужен не весь фондовый рынок, а только самые успешные его представители. Например, чтобы составить портфель, который будет не сильно колебаться в цене и показывать довольно стабильную доходность. Изменения могут касаться и перечня ценных бумаг, участвующих в расчете индекса. Более того, регулятор требует от индексных ETF отчитываться по величине ошибки следования и объяснять имеющиеся отклонения от прогноза.
Индексные ETF на облигации и еврооблигации
В современном понимании Smart Beta – это тоже индексный фонд. Просто индекс не является классическим (ценовой или взвешенный по капитализации). Даже дивидендные индексы являются простейшим примером Smart Beta. Если есть доступ к информации к данным бенчмарка, сравнить между собой несколько Smart Beta фондов не представляет сложности.
- Из‑за этого во время панических обвалов торговать фондами нужно с особой осторожностью, чтобы не продать их дешевле, чем они должны стоить на самом деле.
- Это снижает издержки управляющей компании и позволяет снизить комиссию.
- Бывает рыночная стоимость пая — эта та цена, за которую инвесторы покупают и продают его на бирже.
- Например, если фонд использует синтетическую репликацию, это означает наличие дополнительных нерыночных рисков.
- Каждая компания выбирает самостоятельно, использовать ли дневные данные, недельные или месячные.
К ним относятся инфраструктурные риски и правовые риски. В зависимости от того, в какой стране и через какую инфраструктуру будет осуществляться покупка бумаг индексного фонда, средства инвестора могут подвергаться дополнительным опасностям. В некоторых случаях предсказать подобные вещи бывает довольно сложно.
Что важнее: ошибка следования или отставание от индекса?
Если вдруг у фонда, который не торгуется на бирже, бета больше единицы, стоит сильно задуматься, что происходит. Ошибка следования считается аналогичным образом, только отклонение вычисляется не относительно среднего, а от доходности бенчмарка. Мы анализировали график среднегодового отставания за 18 лет. Если взять любую точку на графике, то в этой точке будет учитываться статистика всех предыдущих лет (с 2005 года). С тех пор изменилась нормативная база Центрального банка, изменялась комиссия УК, несколько раз могла измениться команда управляющих.
Бета учитывает корреляцию фонда с индексом, но делает поправку на разницу в риске (волатильности). В этом плане бета хорошо дополняет ошибку следования. В идеальном случае бета должна быть равна единице. В реальной жизни бета может быть несколько ниже единицы (чаще) или выше (реже).
Как сравнивают активно управляемые фонды?
Если инвестор хочет вкладываться в технологические компании, то ему лучше начать с NASDAQ Composite. С его помощью легко следить за техногигантами, производителями электроники, финансовыми и биотехнологическими компаниями — всего больше предприятий из США. Исторический минимум был зафиксирован 2 октября 1998 года на отметке 37,74 пункта, а рекордный уровень — 19 мая 2008 года, когда индекс достиг значения 2498,1 пункта. За значениями большинства этих индексов можно наблюдать на сайте РБК Quote.
Ошибка следования у фонда Солид была выше не на 1-2%, но порою отличалась в разы. Это в очередной раз наводит на мысль о дефектах репликации или использовании активного управления. Ошибка следования считается как среднеквадратическое отклонение доходности фонда от доходности бенчмарка.
